房价走势和资产价格
重温经典的。
首先，加息无助于打压房价，减息也无助于提升房价。房地产的价格是由该资产所隐含的预期收益和风险所决定的，并不是由房地产的融资成本所决定的。在资本市场上，是预期风险和收益决定了融资成本，而不是融资成本决定了预期收益和风险。
其次，降息将打压房地产价格。房地产既然是一项资产，就必然存在着矢量性头寸，这就是针对人民币购买力的空头。只要人民币继续贬值，或者购买力缩水，房地产的价格就会继续上涨。因为我们可以把房产看作一项针对物价上涨的看涨期权，只要同期无风险利率上升了，期权价格就上升，房价就涨了。同样的逻辑，我们现在的同期无风险利率下降了，那么，捆绑在房地产上面的看涨期权的价值也会相应缩水，房价就会下降。因此，当其他情况不变的时候，利率升高将提升房价，而利率下降将打压房价。这是传统的经济学中有关边际成本上升导致边际收益下降的理论所不能理解的。
第三，降息伴随升值将使房地产遭受双重打压。人民银行降息这个动作本身就说明了我国的人民币购买力下降的风险不再如以前那么高了（如果是降低存款利率的话，这个政策效果就更加明显）。因此，原来捆绑在房地产上的人民币购买力空头头寸必须马上平掉，否则就会有更大的损失。投资人不是经济学家，当然也就不会是傻子。如果你对未来人民币购买力的预期由下降改为上升，你不应该把钱花出去换成实物资产，而是应该把钱拿在手中，趁着央行还没有降低存款利率，立即把房产变现，转换为固定收益品种。降息的对市场的建立新的预期方面尤其重要，就如同加息会让市场预期人民币购买力将缩水，或者通货膨胀将加速一样。
读者可能还记得我讲的，天气非常热的时候，她会给买冰棍的客户更多的补偿，这个效果类似于加息；天冷的时候，她不会给你补偿，因为你回去的路上，冰棍融会的风险非常低，这就是降息的含义。因此，降息会给人一种通货膨胀减速的预期，导致房地产价格的回落，失去保值的投资价值。如同加息将给市场传递通货膨胀加速的预期，导致房地产价格飙升。
如果预期通货膨胀走高,则投资房产等;如果预期通货膨胀走低甚至发生通货紧缩,则持币等待时机选购。再次强烈推荐
另外要推荐的书籍就是,编者宋鸿斌虽然不是什么大的经济学家，但也在美国的投资银行做过，对华尔街复杂的金融创新知根知底。书中深刻说明了美元的发行机制和经济周期与华尔街的关系。至少次级债危机导致的全球经济衰退周期就和华尔街以及美元的信用危机息息相关的。
今天我注意的新闻是，这些公司包括代表汽车行业的通用汽车和福特。奇怪的是，，而和美联储却在投现金给这些公司。
巴菲特称：“我们想要花掉现金。有的时候，同样数额的现金可以比其他时候购买更多东西，而现在正是这样一个时候。”
继续观察，美联储+高盛+巴菲特如何扭转舆论和人们的信心，做多房地产，恢复美国人的消费需求。