玉面飞龙的BLOG

金融危机过去了

September 29th, 2008 | Categories: Events, Favorites, economy | Tags: 经济周期, 房价, 次级贷款, 油价

美国7000亿美元救市计划正式定稿，这场美国次级贷款危机和信用危机算是过去了。美国拥有住房的且暂时还不起贷款的体验到了社会主义的好处。政府将修改其住房抵押贷款，使房产投机者可以坚挺到下个经济上升周期的带来，房价上升时卖出大赚一笔。

通过从全球美元储蓄者那里”税收”的7000亿，美国政府将持有了房地产上的多头头寸，必然会有动力做多房地产，打压不利于房价的因素，如石油。油价上升导致房价下降，油价下降将导致房价上升。美国开采近海石油的法案通过，正说明了这一点，石油价格在未来将受到打压；油价下跌，也没有必要烧那么多玉米去做生物燃料，粮食危机也慢慢过去。这次金融危机，被剪羊毛的是做多美元和房地产的投资人，如中国，雷曼，贝尔斯登，剪羊毛的是做多油价的投资人，如高盛，和美国布什政府。

可惜，外向型经济的中国始终处于做多美元的阵营。发展内需，需要财政(补贴),税率(降低),汇率(调整),社会保障(建立),政府效率的提高等多种手段。

等到经济复苏的时候，美国房地产市场好转，美国政府的房地产多头就成了香饽饽，其盈利将仅仅是美国本地人的福利和正确选择头寸的金融巨无霸们，如入股高盛的巴菲特。我很期待观察他们如何联手做多次级贷。当然，持有大量次级债的中国投资者也能获利颇丰。次级贷的基础是信用，只有美国人都有工作了，美元的信用才能恢复。让下岗的汽车工人去做石油工人吧。

解决金融危机的办法已经找到，破产，兼并等市场手段和政府干预的计划手段。2只手将带来美国经济复苏。这场刺激贷款危机给美国人民提前N年带来70%的自有房屋拥有率和更严格的有利于将来的金融监管法案。

预计在1年的时间，通过勒紧裤腰带的新石油工人，到2009年底，美国实体经济将好转,庞大需求再将复苏传导给中国外向型的企业。做多房贷，做多美元，做空石油和大宗商品，也将减轻中国输入型通货膨胀的压力。中国经济会在美国人开始消费后见底。

我认为，美元依旧值得储备。1965年美国就已经实现了太空行走，就是美元信用的强大支撑。科学技术是第一生产力。

不过，蒙代尔认为降息并不会影响到美元继续走弱，其霸主地位仍不可撼动。“美元目前的地位是从1915年就已经奠定了的，其间经历了多次经济危机，但是每次危机过后美元的国际地位不降反升。虽然欧元已经诞生，但其在现阶段还很难替代美元。而美元升值的基本面并没有变化，危机过后仍然会继续升值，应该达到1 美元兑1.3欧元的水平”。

但输入型通货膨胀的发生原因仍然值得深思。汇率问题不是人民币和美元的问题，而是人民币和一篮子生产生活资料的问题。且需要多种手段刺激内需。期待下半年国家个人赋税消减政策的出台。

十一长假，哪里也不去。在家挣房租。